网易财经2月3日报道 从支持到整肃，短短一年不到的时间，央行和银监会对地方融资平台的态度发生了急转弯。
为防止地方融资平台贷款成为新一轮 中国银行(行情 股吧)业不良资产的“定时炸弹”，中国银监会已把地方融资平台风险列为今年银行业三大风险之首，要求金融机构在最迟6月末打开地方融资平台“资产包”，进行项目还原清理评估。同时，严格控制地方融资平台新增贷款，对违规贷款进行责任追究！
所谓地方政府投融资平台，是指各级地方政府成立的以融资为主要经营目的的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司。是政府给予划拨土地、股权、归费等资产，包装出一个从资产和现金流上可以达到融资标准的公司，以实现融资目的，把资金运用于市政建设、公共事业等项目。
地方融资平台的数量和融资规模在刚刚过去的一年急剧膨胀，官方估计目前已经达到3千多个，也有统计数据称全国四级政府融资平台超过8000家。
由于融资途径主要靠银行贷款，在去年全国9.59万亿元的新增贷款中，投向地方融资平台的贷款占高达40%，总量近3.8万亿元。目前，地方融资平台的全部贷款余额已达到惊人的6万亿元。
“地方融资平台主要以政府所拥有的土地作质押进行融资，靠综合收费能力而非项目自身的收费能力偿还债务。因此，可能造成地方融资平台还款能力欠缺、银行产生不良资产等问题。” 中国人民银行行长周小川在央行2010年工作会议指出，要合理评估和有效防范地方融资平台信用风险。
三大风险之首
“银监会今年要求银行业重点防范三大风险，地方融资平台风险排在案件风险和房地产贷款风险前面，排第一位。”某直辖市银监局纪委书记告诉网易财经。
据他透露，2009年年末，全国32个省长和直辖市市长的办公桌上，都收到了一份央行和银监会直接发送的地方融资平台信贷数据监测报告。央行和银监会提醒地方政府注意地方融资平台大量举债造成的地方负债风险和间接可能导致的财政风险。
据该银监局纪委书记透露，通过全国信贷登记系统监测，去年年末全国各级政府地方融资平台贷款在6万亿左右，其中有80%是项目贷款。综合监测下来，一些地方性融资平台的负债率达到94%，有的地方甚至高达400%，而国际上平均为80%-120%。
“现在，每个城市都是大建设工地，每个城市都拉大自己的城市建设范围，建地铁、高铁(高铁民航争夺战)、机场、广场、马路、污水处理场、垃圾处理场，这些资金大量来自地方投融资平台。” 在全国人大财经委员会副主任委员尹中卿看来，在应对金融危机的过程中，许多地方政府通过建立投融资平台向银行贷款搞投资，刺激和拉动经济。
他指出，现在的地方政府融资平台70%以上都分布在地级市和县，要么是以政府所拥有的土地进行质押，要么是以综合收费能力来保证还款。仅刚刚过去的一年多时间，预计市县两级投融资平产生了5万亿以上的债务。
乱象由来
地方融资平台爆炸式增长可以看作是中国经济政策演变的缩影。
2009年年初，面对全球经济衰退的严重形势，中国提出“保八”增长目标，随后出台四万亿经济刺激计划。央行和银监会也在去年3月联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。
此文一出，地方政府热情空前高涨，着急放贷的银行也全力支持，各地名目繁多的地方融资平台呈几何级增长。不仅仅是在传统的交通运输、城市建设、土地储备、国资经营等领域，各级政府成立了融资平台，有的还发展到第三产业，如文化等领域。
组建地方融资平台的各级政府从省级到地县市，甚至到乡镇。南京市六合区和重庆市的情况颇为典型。
南京市六合区政府去年6月上旬向区内下发《关于切实加强政府融资平台体系建设的通知》，要求辖区内的相关单位积极行动，建设政府融资平台以拓宽融资渠道。
文件计划通过整合国有资产、财政注资等方式，在六合区打造六个不同职能定位的政府融资平台：分别负责重大基础设施和公益事业建设项目融资、城乡交通建设项目融资以及市政基础设施、区域供水等建设项目融资任务等。除了给每个融资平台确定不同的职能定位外，六合区政府还给每个平台公司规定了几亿到十几亿不等的贷款融资目标。
重庆省级地方融资平台组建被称为“重庆模式”。从2002年末开始，重庆市将全市各类分散的政府资源全面整合，组建了水务控股、城投公司等八大政府建设性投资集团，12个融资平台净资产为1390亿，这些公司成立后开始向银行大量借贷。重庆市的做法不仅得到了政府相关部门的认可，更被世界银行称为“重庆国有投资集团模式”。一时间，各地方政府纷纷效法，甚至由分管领导亲自带队前往重庆“取经”然后再打造此类投融资平台。
大量投向这些平台银行贷款，导致了重庆信贷余额激增。仅去年前三季度，重庆市各项贷款余额8671亿元，同比增长49.2%，贷款增速连续9个月居全国第一位。仅以其中四成流向地方融资平台计算，重庆市各级地方融资平台的贷款总量就超过3200亿。
与之形成鲜明对照的是，最新数据显示，重庆去年全年地方财政收入才首破千亿，仅为1165.7亿元。
投向政府融资平台的信贷通常具有以下共性：期限中长期，利率下浮，信用贷款为主，政府出具承诺函保证还款，投资项目一般盈利不佳甚至没有盈利。
银行也在其中推波助澜。一位股份制银行信贷部负责人告诉网易财经，在去年激烈竞争的信贷投放浪潮中，尽管财务状况高度不透明，但带有地方信用保障政府融资平台成为各家银行疯抢的对象，大大放宽了审贷标准。不少中小银行，在省级融资平台和大项目上竞争不过四大行，将放款延伸至县市一级地方融资平台，而且出于竞争原因，利率还会下浮。
“经常还出现政府融资平台公司本来申请贷款5个亿，银行说干脆给你10个亿，授信先给你，你慢慢用。” 该负责人说，由于银行难以把握地方政府的总体负债和财政担保承诺情况，不少贷款存在“多头融资、多头授信”的格局，贷款追踪管理非常混乱。
地方债务信贷化
全国人大财经委员会副主任委员尹中卿一针见血地指出，地方融资平台最大的风险，在于把地方政府基础建设和公共事业产生的债务信贷化。
长期把财政支出建立在赤字财政基础上，尤其是政府信用做担保的地方融资平台贷款投资到没有自偿能力和收益的建设项目上，这样的投资会给未来政府留下了沉重的债务负担。
“一旦债务出现问题，地方政府就会把负担甩给中央政府，导致银行产生大量不良贷款。” 他不无忧虑地表示。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松分析认为，应该看到地方投融资平台的村庄尤其合理性，通过大规模融资推动城市，化建设，为中国应对危机和扩大内需发挥了重要的作用。
“但是，无论是从微观的风险管理还是从整个经济运行的角度看，地方投融资平台的融资行为存在明显的风险。”他表示，去年经济刺激下宽松的信贷投放环境，必然会鼓励一些缺乏自我约束能力的地方政府对信贷资金的低效滥用。投资的风险十分容易转移到中央财政或者商业银行体系。
他表示，地方投融资平台的融资状况很不透明，有的地方政府自身也并不清楚不同层次政府的投融资平台的负债和担保状况。银行贷款风险管理目前主要依靠的并没有真正法律效力的财政担保等形式。据了解，发改委和财政部近期已经明令禁止地方以财政收入为地方融资平台做担保。
融资平台总体上负债率都相当高，资本金普遍欠缺且偿债能力低下，责任主体十分模糊，如果出现偿还问题，商业银行实际上难以进行顺利的追溯。
巴曙松进一步分析表示，地方政府通过融资平台获得大量的资金，在不少地方呈现出一些新的风险行为。首先，因为许多地方政府主要依靠土地收入等来偿还这些地方投融资平台的负债，容易对房地产泡沫形成显著的推动作用。其次，在具体的项目选择和决策上，地方政府替代企业，成为主要的决策者。这些投资不可避免地出现过于超前的基础设施投资、或者贷款流向国家禁止的产能过剩行业。
“地方政府通过投融资平台进行大规模的借贷，还直接制约了宏观货币政策的调整空间，使得明后年的信贷投放的调整空间极大降低。”他说，因为2009年启动的一系列大型基础设施项目，不可能在明年或者后年因为信贷紧缩而使其成为“半拉子工程”，这样就在客观上倒逼明后年的信贷投放依然保持在相对的高速增长水平。
银监会三条整肃令
地方融资平台的膨胀好像一个潜藏决堤风险的大水坝。 1月19日，国务院总理温家宝在国务院第四次全体会议上提出，“尽快制定规范地方融资平台的措施，防范潜在财政风险。”
央行2010年工作会议明确，要合理评估和有效防范地方融资平台信用风险，加强贷款用途管理，防止变相使用银行贷款作为项目资本金；引导信贷资金主要用于在建、续建项目，严格控制新开工项目的贷款投放。
在1月26日银监会召开2010年第一次经济金融形势分析通报会上，银监会主席刘明康也重点提出金融机构要“全面评估和有效防范地方融资平台风险，加强贷款跟踪检查。”
上述某直辖市银监局纪委书记向网易财经表示，银监会最新下发的文件，对评估和清查地方融资平台贷款风险做出三条规定。
第一，在6月末以前，所有地方融资平台公司，必须打开项目“资产包”，解包还原，银行进行专项摸底清查。
各地银监局已经要求银行对地方融资平台贷款，进行逐笔梳理，审查资本金、现金流、项目投资收益、自偿能力等。缺担保的贷款，必须补齐；没有现金流的项目，重新设置抵押品；达不到贷款条件的项目，停贷或者收回；部分银行的大额集中授信，重新做银团贷款。坚决禁止地方融资平台多个项目打捆集中申请贷款。
上海银行一位高管向网易财经证实，各家银行目前都在方融资平台的工作摸底清查。“现在的关键先要地方融资平台公司把„包‟打开，银行先弄清楚其中真实财务状况，才能决定是留还是走。”
据网易财经从上海银行同业公会得到的反馈，在该会组织专项座谈中，为摸清地方融资平台的“家底”，一些银行提出希望上海市政府公布各区的财政收入状况。
第二，严格控制地方融资平台新增贷款。
民生银行(行情 股吧)一位内部人士告诉网易财经，现在银监会要求，地方政府融资平台的项目贷款，新合同一律停签。曾经签过的合同，经过重新审查后，优先保证在建、续建项目。
“比如去年我和你签了10个亿的贷款协议，去年放了7个亿，剩下的3个亿今年继续放贷没有太大问题，但你说要再签10个亿就不可能了。” 该人士说。
第三，违规贷款责令整改并严格追究责任。
上述某直辖市银监局纪委书记告诉网易财经，地方融资平台清查中，发现金融机构工作人员在贷款过程中有失职行为，严格进行信贷责任追究。
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