一、 单项选择题（共 15分，每小题 1分） 1、财务管理的最主要职能，即财务管理的核心是（ A. 财务预测B•财务决策 C. 财务预算D.财务控制
2、 下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（ A. 发行债券筹资B•借款筹资 C.优先股筹资D•普通股筹资
3、 出租人既出租资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ A. 直接租赁 B. 经营租赁 C.杠杆租赁 D.售后回租
4、 债券的资金成本一般低于普通股，最主要的原因在于（ A. 债券筹资费用少 B. 债券的发行量小 C .债券的利息固定 D .债券利息有减税作用 5、 如果某种股票的 B 系数等于 1，说明（ A.其风险小于整个市场风险
）。
）。
）。
）。 ）。
B.其风险大于整个市场风险
C.其风险是整个市场风险的1倍D.其风险等于整个市场风险 6、 公司采用剩余股利政策分配利润的主要理由是（ A.使利润的分配具有较大的灵活性 C.使利润分配与公司的盈余紧密结 7、 对信用期的叙述，正确的是（ A.信用期越长，收账费用越小 C.信用期越长，企业坏账风险越小 8、 在组织形式上，（ A.标准成本中心 B.费用中心 C.利润中心D.投资中心
9、 下列关于速动比率的论述不正确的是（
）。
B.降低综合资金成本 D.稳定对股东的利润分配额
）。
B.信用期越长，应收账款的机会成本越低
D.信用期越长，表明客户享受的信用条件越优惠 ）一般可以是也可以不是独立法人。
）。
A. 速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值
B. 速度比率是比流动比率更进一步的反映企业资产流动性及短期偿债能力的指标 C. 速动比率为1是最好的
D. 还可以找到比速动比率更进一步的反映资产流动性及短期偿债能力的比率 10、 利用锁箱制度进行现金回收管理的优点是（ A.可以缩短支票邮寄时间 B.可以降低现金管理成本 C.要以减少收账费用 D.可能缩短发票邮寄时间
11、 某企业生产甲产品， 固定成本为 60万元，变动成本率为 40％，当企业的销售额为 200 万元时，其经营杠杆系数为（
B. 2.5 C. 2 D.1
）。
）。
12、某企业 2003年销售收入净额为 3000万元，其中赊销占 40％，应收账款周转期 90天， 变动成本率 50％。则维持赊销业务所需的资金是（
A.1200 B.450 C.360 D.150
13、若某企业分析甲公司发行的股票，，该股票上年每股股利为 年4％的速度增长，如必要投资报酬率为
A.50 B.52 C.31.2 D.30
14、某公司年末会计报表有关指标数据为：流动负债 次 B.2 次 C.2.3次次
15、某企业全年需用 A 材料 2400吨，每次订货成本为 400元，每吨材料年储备成本 12元， 则每年最佳订货次数为（
A.12 次 B.6次 C.3次D.4次
二、多项选择题（共 12分，每小题 2分）
1 、若以利润最大化作为财务管理目标，其主要缺点有（ ）。 A.未考虑资金时间价值
B.没有考虑风险因素
）次。
60万元，流动比率为 2，速动比率
）次。
为1.2，销售成本 100万元，年初存货为 52万元，则本年存货周转率为（
3元，估计股利会以每
10％，则该种股票的内在价值为（ ）元。
）万元。
C. 不能反映企业经济效益的高低和对社会贡献程度大小 D. 易导致企业短期行为，忽视履行社会责任 E. 不利于不同资本规模的企业之间的比较
2、 弹性预算从理论上讲适用于与业务量有关的各种预算，但从实用角度，主要用于编 制（ ）。 A.成本预算B•收入预算C.制造费用预算 D. 利润预算E.管理费用预算
3、 关于杠杆原理，下列说法正确的是（
）。
A. 经营杠杆的作用，使息税前利润的变动率大于业务量的变动率 B. 经营杠杆的作用，使息税前利润的降低率小于业务量的降低率 C. 财务杠杆的作用，使普通每股利润的变动率大于息税前利润变动率 D•财务杠杆的作用，使普通每股利润的降低率大于息税前利润的降低率 E. 复合杠杆的作用，使普通每股利润的变动率大于业务量的变动率 4、 按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于 A. 若两项目完全正相关，则组合后的风险完全抵消 B. 若两项目完全正相关，则组合后的风险不扩大也不减少 C. 若两项目完全负相关，则组合后的风险完全抵消 D. 若两项目完全负相关，则组合后的风险不扩大也不减少 E. 投资组合可以抵销系统风险和非系统风险
5、 采用销售百分比法预测企业资金需要量时，如企业基期固定资产的剩余生产能力足 以满足销售增长的需要，预测时应考虑的资产、负债项目有（
A.应收账款B.存货
C. 固定资产D.应交税金E.长期借款
）。
A、B 两项目，下列说法正确的是 （ ）。
6、以下各项，属于企业盈利能力分析的指标有（ A.销售利润率B.总资产周转率 C.营业成本利润率 D. 资本保值增值率 E社会贡献率 三、 判断题（共10分，每小题1分）
）。
1、 企业与其内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务，由于未实现商 品和劳务的价值，因此，所形成的这种经济关系不属于企业的财务关系。
2、 由于负债经营可发挥财务杠杆作用，因此企业的资产负债率对投资者来讲，越高越 好。
3、 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款 额，提高了借款的实际利率。
4、 利用剩余收益和投资利润率指标评价和考核各投资中心的经营业绩可使各投资中心 的局部目标与企业整体目标趋于一致。
5、 在固定资产继续使用还是更新决策中，如果新旧固定资产生产能力相同，但尚可使 用年限不同，则应采用平均年成本法进行比较。
6、 禾U润中心既对成本，又对收入、收益、投资负责。
7、 股利支付形式有多种，股票股利会虽然增加股东权益总额，但不会改变股东权益各 项目的结构。 8、 综合资金成本的高低是由个别资金成本和各种资本占全部资本的比例两个因素决定 的。 9、 现值指数大于零，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。 10、
在编制零基预算时，应以企业现有费用水平为基础。
四、 计算分析题（共30分，每题10分）
1、某公司于2002年1月1日发行一种三年期的公司债券，面值 每年付息一次，到期偿还本金。按下列情况作出有关计算。
（1） 如市场利率为10%，发行价格为多少时可购买 （2） 如以920元价格购入，债券到期收益率为多少
2、某企业准备开发一个高科技项目，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及其概率资料 如下： 市场情况 繁荣 一般 1000元，票面利率为8% ,
预计年报酬（万兀） 600 300 0 概率 0.3 0.5 0.2 衰退 该公司的风险报酬斜率为 8%，无风险报酬率为6%。 要求：计算该投资方案的期望投资报酬率。
3、某企业资本总额500万元，其中普通股本250万元，每股价格10元，长期借款150万元, 年利率8%,优先股本100万元，年股利率15%,所得税率33%。该公司准备追加筹资500万元, 有以下两个方案：
（1） 发行债券500万元，年利率10%;（筹资费率2%） （2） 发行普通股500万元，每股发行价20元。 要求：
（1） 计算两种筹资方案的每股盈余无差别点； （2） 如果该公司预计的息税前利润为
160万元，确定最佳的筹资方式；
（3） 计算发行债券筹资的资金成本率。（计算结果小数点后保留两位） 五、综合题（共33分，第1题18分，第2题15分）
1、某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个方案，有关资料如下：
（1） 甲方案原始投资为150万元，其中固定资产投资 100万元，活动资金投资50万元， 全部于建
设起点一项投入， 该项目经营期5年，固定资产残值5万元，预计投资后年营业收入 90万元，年总成本60万元
（2） 乙方案原始投资300万元，其中固定资产投资 220万元，于建设起点一次投入，流
动资金投资80万元，于经营期开始时投入，该项目建设期 万元，预计年营业收入170万元，年付现成本70万元
（3） 该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率
成本率10%。
要求：
（1） 计算甲、乙方案各年现金净流量及净现值，评价甲、乙方案是否可行。 （2） 采用年回收额法确定企业应选择哪一项投资方案。 2、甲公司2002年简化比较资产负债表如下： 资产项目 现金 应收账款 存货 固定资产净值 资产总额 2001 年 15 63 165 50 300 2002 年 27 70 155 70 322 单位：万元 2001 年 63 20 100 117 300 2002年 66 20 100 136 322 （计算结果小数点后保留三位）
40%，资 金
1年，经营期7年，固定资产残值10
负债所有者权益 流动负债 长期负债 股本 留存收益 负债与所有者权益合计 2002年利润表部分数据： 销售收入1160万元，销售成本719万元，息税前利润130万元，净利 利润85.8万元。
要求：
（1）计算甲公司2002年下列比率指标：流动比率、速动比率、存货周转率、总资产周 转率、总资产
报酬率、销售净利率、权益乘数、自有资金利润率。（小数点后保留两位） （2）如果甲公司2001年销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别为 判断下列说法正确的有：
A 2001年的自有资金利润率为 21.4%
B 200年自有资金利润率比上年提高主要是由于公司经营盈利能力和资金营运能力提 高所致 C 2002年权益乘数比上年下降，意味着公司经营风险降低 D 2002年甲公司财务状况更趋于稳健 年金现值 系数 复利现值 系数
10%，3 2.4869 10%，1 0.909 10%，4 3.1699 10%，3 0.7513 10%，5 10%，8 10%，7 4.8684 10%，8 11%，3 2..444 11%，3 0.731 12%，3 2.402 12%，3 0.712 4.8%、3.23、1.38。
3.7908 10%，5 5.3349 10%，7 0.5132 0.6209 0.4665
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