股份制商业银行资产托管业务发展研究

股份制商业银行资产托管业务发展研究◎麻艳

摘要：资产托管业务已经成为商业银行潜力巨大的新兴中间业务。目前商业银行已在资产托管领域进行了积极布局，并取得了良好的经营业绩，但部分股份行托管业务仍面临一些问题。建议股份制商业银行明确资产托管业务在本行的战略定位及发展方向；以“托管+”为核心发展思路，以提升服务效率为突破口，聚焦行内资源、同业客户、资本市场及经济改革转型带来的业务机会，依托互联网，为客户提供托管增值服务，打造“托管+”综合服务平台；建立健全对资产托管业务的支持体系。 关键词：股份制商业银行；资产托管；转型；发展方向中图分类号：F832 文献标识码：A 自1998年以来，资产托管业务发展迅猛，已经成为潜力巨大的新兴中间业务，资产托管业务的发展对促进银行改革转型具有重大战略意义。资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。部分股份制商业银行已在资产托管领域进行了积极布局，并取得了良好的业绩。在经济形势复杂化、金融市场纵深发展的大背景下，资产托管业务需要找准定位，坚持专业化经营、差异化发展，助力股份制商业银行成为业内领先的专业金融服务提供商。资产托管成为银行转型发展的战略性业务

1.有助于银行应对外部环境新变化

资产托管业务能够在不占用银行资本金的前提下，为银行带来稳定的中间业务收入、低成本沉淀存款和大规模托管资产，有助于银行应对金融脱媒和利率市场化冲击。在人民币国际化进程加快的大背景下，资产托管业务是银行走向国际市场的重要载体[1]。󰀡󰀡󰀡󰀡󰀡2.促进传统银行与互联网金融业务有机融合

资产托管是传统银行开展互联网金融业务的突破口。托管行一方面可以汇集各类金融机构和投资者，搭建线上的互联网销售渠道，带动资产管理业务发展；另一方面可以通过分析资产托管业务产生的海量数据为客户提供增值服务、实现精准营销。资产托管业务集平台优势和数据优势于一身，是传统银行开展互联网金融业务的突破口。3.有助于传统银行开展平台化综合经营

商业银行要想开展“大公司、大零售、大投行、大资管”的平台化综合经营，重要的是打通业务壁垒，打造强大的底层系统。资产托管业务作为底层系统平台，可以作为连接各大业务板块的枢纽。借助资产托管业务，商业银行可以通过搭建零售、公司和金融市场三大业务的整合平台，带动财富管理、三作者单位：中国民生银行研究院

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《中国国情国力》2019年第11期

方存管、同业负债及投资银行等业务的全面发展，实现交叉销售，提高银行综合收益水平。我国资产托管业务的发展方向

预计未来几年，我国有些银行的受托资产规模将超过银行自身资产规模，资产托管将成为一个快速发展的朝阳行业，迎来波澜壮阔的大发展时期。1.资产托管将向综合型增值服务升级

资产托管行业提供的服务逐步从以资产安全保管、清算交收为核心的基础服务向服务外包、现金管理和绩效评估等高附加值、综合型的增值服务升级。2.资产托管将向平台化方向发展

资产托管业务可以充分发挥“信息汇聚中心、资源整合中心、产品设计中心”的综合服务优势，整合融资双方的需求，将托管服务从投资链条的后端向投资链条的各个环节渗透，将各方利益与托管业务平台的利益连接形成一个有机整体，建立互补共生的行业生态系统[2]。3.人民币国际化将成为推动资产托管行业发展的新动力

人民币国际化推动了人民币跨境投融资的蓬勃发展，跨境投资通道进一步拓宽，各种以人民币为载体的投资工具带动的托管服务需求正在为我国资产托管行业的发展提供新的动力。4.互联网金融是资产托管业务未来发展的新方向互联网金融不断创新的业务形态正在为托管行业创造新的服务领域，其带来的大数据理念和技术为托管行业注入新的活力。资产托管机构作为横跨各类金融市场的主体，可以为各类资产管理机构提供金融资产服务，并利用掌握的海量数据有效拓展托管增值信息服务。国外资产托管业务发展经验及启示

目前，全球排名前50家托管银行共托管了近125万亿美元资产。其中纽约梅隆、道富银行和布朗兄弟哈里曼银行（BBH）等发展资产托管业务的经验值得股份制商业银行（简称股份行）借鉴。1.重视科技系统开发

托管业务是高度自动化的新兴中间业务，对业务系20

统的依赖性很高，先进完善的技术系统平台已经成为托管业务的核心竞争力。纽约梅隆、道富银行、BBH等专业托管银行都非常重视科技投入，每年都会将收入的一定比例投入IT系统建设。2.发展增值服务和衍生业务

国际专业化托管银行已经实现了从基础托管服务向资产综合服务的转型，从最初的资产保管和清算等基础托管服务，扩展到为客户提供包括业绩评估、证券借贷和现金管理等综合金融服务领域。3.重视专业人才培养和采用灵活的激励机制重视核心人才，注重专业能力培训。采用股权激励计划、合伙制等灵活动态的考核激励机制，以及子公司或事业部等更加灵活的组织架构。国内股份行资产托管业务发展面临的突出问题

近年来，部分股份行在资产托管领域积极布局，取得良好的经营业绩。其发展资产托管业务的经验有三：一是整合行内外资源仍是近期发展重点。渠道优势、客户优势、同业业务优势与券商基金等牌照资源是推动托管业务发展的重要因素。继续整合行内外资源，深化同券商、基金等同业合作和资源互换，同时牵头银行内部资产管理部、公司部等部门同行外资源进行对接，仍是近期托管业务的发展重点。二是以创新为驱动的差异化竞争是股份制银行的必然选择。各股份制银行积极拥抱互联网，推动产品创新、技术创新，采取差异化竞争策略，市场份额逐年扩大。三是托管业务分级运营、独立运营是未来发展趋势。各家股份制银行都在积极探索托管业务总分行分散运营体制，一些领先托管行开始探索托管业务子公司独立运营模式，但是也面临一些问题：1.发展模式亟待明确

与大型商业银行相比，股份行通常在销售渠道、同业客户等方面缺乏优势，且科技能力、专业能力不突出。在托管行业竞争日益激烈、资管行业日新月异的市场背景下，股份行托管业务亟需找准自身定位，构建差异化核心竞争力[3]。󰀡2.组织架构有待进一步明晰

目前部分股份行资产托管业务的客户线、产品线及后台运营支持线的职能定位不够清晰，总部和分部的机构设置不够健全，导致其托管业务产品创新速度有待提高，行内资源整合效果需要进一步提升，分行托管业务推动乏力。3.业务流程需进一步梳理

部分股份制托管行托管业务流程复杂、耗时较长，仅在签约环节就需要经过多个机构、10多个节点，运营效率不高。4.IT系统建设难以满足业务快速发展的需求大部分股份行托管业务的核心系统基本依赖外购，难以实现与同业在技术服务方面的差异化竞争，并且蕴含着系统性风险。另外，部分股份行托管IT系统仍基于原有分散系统，而非针对托管业务的统一平台，无法适应未来托管业务“规模化”“多元化”“增值化”的发展方向。5.运营压力较大

由于技术、流程和人员配备等多方面原因，部分股份行在开户、划款和对账等方面的运营压力较大，运营效率有待提升。发展建议

1.明确战略定位及发展方向

（1）建议有条件的股份行将资产托管业务定位由边缘业务和补充业务，转变为实现其业务转型和“二次腾飞”，打造“轻型银行、流程银行、特色银行、效益银行”的战略性中间业务。伴随资本市场发展，将托管业务视为中间业务重要利润来源，同时支撑资产管理业务和其他业务发展，将资管业务视为“大资管”战略的重要组成部分[4]。（2）建议股份行托管业务的发展遵循行业发展方向。一是做大做强核心托管业务，拓展业务边界，打造领先的资产管理机构服务商。整合资源、创新思路，做强传统托管业务，创新特色托管业务，为资产管理机构提供运营外包服务，以专业高效的服务抢占市场先机。二是围绕互联网金融的崛起，打造特色互联网金融托管服务。对互联网金融资金开展托管业务；针对各类电子商务交易网站等提供一站式、全方位、专业化的交易结算资金托管服务；以托管为基础，建立连接投资者、融资者、互联网金融、同业机构各方的整合平台。三是打JINGJIGUANCHA｜ 经济观察 ｜

造跨境托管业务平台。加强与境外托管行和融资机构的合作，推动包括QDII（合格境内机构投资者）、QFII（合格境外机构投资者）在内的跨境托管综合金融服务发展。2.坚持“托管+”的核心发展策略

将“托管+”作为核心发展思路，包括将“托管+”作为客户拓展的合作模式，针对客户的服务模式，开拓托管业务的营销思路，以平台为依托、以数据为驱动，打造投资托管一体化服务的托管业务未来发展模式。（1）渠道策略和客户策略：整合行内外资源。一是聚焦行内资源。重视行内信贷资产给资产托管带来的业务机会，由公司部、投行部、交易银行部提供信贷基础资产，托管部提供托管服务。二是聚焦同业客户。与金融同业部建立客户资源共享和协同开发机制；由分行重点开发本区域同业客户，资产托管部提供营销推动和产品支持。建立分类分层的多层次客户管理体系。依托互联网积极拓展互联网客户，包括电商网站、第三方支付、P2P、网络理财和互联网基金销售公司等。（2）服务策略：以提升效率为突破口，积极拓展增值服务。提升服务效率和用户体验有助于股份行打造托管业务差异化竞争力。一是提高产品审核效率，简化开户手续，压缩业务流程。二是通过“全线上、自动化、智能化、可视化”的系统流程设计，减少人工环节。三是通过指令追踪、微信绑定等细节服务改善用户体验。四是拓展现金管理、绩效评估等托管增值服务，满足客户多样化需求，从提供基本托管服务向提供资产综合服务转型。（3）产品策略：以创新为原动力。一是托管业务产品开发必须以创新为原动力，持续将政策变化、市场动态、客户需求和创新服务有机结合，不断推出创新产品。以创新为原动力不但包括持续跟踪市场、跟踪政策的主动创新，还包括对客户创新的支持。二是资产托管业务的产品设计和开发可聚焦资本市场；聚焦经济改革转型带来的业务机会，服务实体经济；关注互联网托管产品和跨境托管产品的开发。（4）平台策略：打造“托管+”综合服务平台。托管平台既是行内外资源整合平台，又是专业金融服务平台，聚集了基金、券商、银行、信托、保险、资产管理 21

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机构以及投资者等各方参与者，天然具有产品优势和客户优势。股份行可以通过与合规P2P、互联网理财网站的合作，搭建托管产品的互联网销售渠道。另外平台上海量的资产流向数据、地区投资配置数据和客户行为数据，可为股份行资产管理业务提供定向营销和投资配置支持。（5）全球策略：拓展网络布局，打造全球托管银行。一是扩展全球托管业务产品种类和服务对象。二是提升全球托管服务能力。在境内外建立功能齐全的全球托管业务系统和全球托管业务专项团队，将托管系统与境外托管行对接，服务全球市场。三是完善全球托管业务网络布局。3.建立健全支持体系

（1）明确职能定位，探索适合股份行的发展模式。坚持“前台一体化、中台专业化、后台集约化”原则，着力打造资产托管部产品优势，明确产品线和客户线协同销售、双向计价的关系。根据各家股份行托管业务发展情况和资源禀赋，探索各具特色的托管业务发展模式。（2）整合行内资源，建立立体营销推动体系。整合公司、零售和金融市场三大业务条线，在全行构建总行、区域中心与分行托管业务专营机构“三位一体”的立体营销体系。加强行内部门联动，成立跨部门组织机构，科学统筹，固化协作营销机制和交叉销售机制，为行外客户提供真正的“托管+”综合金融服务。（3）拓展外部合作，建立完善的客户管理体系。充分发挥资源优势，加强与资产管理机构、互联网金融机构的深入沟通，扩大客户合作范围。同时，建立完善的客户管理体系，将各类资产管理机构、互联网金融渠道等纳入整体的多层次客户管理框架。（4）以科技为支撑，确立托管业务的技术领先优势。树立“系统领先业务、后台支持营销”的观念，搭建托管新系统平台，推动业务快速发展。建立持续的科技投入机制，提高托管系统开发的优先级，优先保障系统研发所需的人力、物力和财力。按照“整体规划、分步实施、注重实用、适度超前”的整体思路，有计划有步骤地推进系统建设工作。（5）加强人才培养，建设专业化团队。打造学习型22

团队，建立人才培养机制。按照专业化、市场化和梯队化原则搭建托管人才储备库。建立托管业务上岗资格管理体系，树立专业型人才队伍形象并降低人力成本，提升从业人员整体素质。建立专业人才的市场引入机制和操作型业务人员外包模式，对于高端的管理人才、研发人才、技术人才、资源型人才、国际化人才，要从市场上广泛引进，树立托管业务的专业型人才队伍形象；对于业务操作型人员采用人员外包的方式，在补充人员的同时，尽量降低人力成本。（6）以效益为目标，完善考核激励机制。构建托管业务综合考核指标体系。将托管费收入、托管规模、资金沉淀、结算手续费和衍生客户数量等纳入综合考核指标体系，并突出关键指标的重要性，提高能够推动托管业务中长期发展的非盈利性指标的考核权重。完善交叉考核模式。将托管类产品代销规模纳入对经营机构的考核体系，提高股份行托管产品的代销能力。探索托管团队的动态考核激励机制。（7）开展外包业务，打造资产管理机构服务商。以打造集成全产业链的基金外包平台为突破口，整合包括第三方销售机构、券商、IT厂商和第三方支付等业务参与主体，打造完整的行业生态圈。通过科技输出构建核心竞争力，针对中小型资产管理机构，提供高效、稳定、完整的资产管理系统IT服务解决方案。通过兼并收购和战略合作实现快速布局，获取先发优势和关键资源。参考文献：

[1]中国银行业协会托管业务专业委员会. 资管新规开启托管行业新时代 创新产品快速发展带来新机遇. 中国银行业，2018，（08）：108-110.

[2]中国银行业协会托管业务专业委员会. 中国资产托管行业发展报告. 中国银行业，2015，（06）: 99-101.

[3]邹毅. 资管新规下资产托管业务发展情况分析. 现代营销（信息版），2019，（03）：36.

[4]宋锐. 商业银行资产托管行业发展分析. 现代商业，2019，（03）：88-89.

DOI：10.13561/j.cnki.zggqgl.2019.11.006 ■ 编辑：张涵