财务分析在企业风险管理中的应用探究

财务分析在企业风险管理中的应用探究

作者：李长友

来源：《财经界·学术版》2013年第06期

摘要：把握并有效推断企业的发展趋势和经营前景，对于财务分析改善和防范风险、尽力避免盲目投资有着十分重要的意义。对于财务分析在企业风险管理中的应用，应从财务报表的分析入手，通过改进各种类型并综合采用财务分析方法，来有效加强企业的风险管理，最终建立和完善一套完整的财务分析预警指标体系。 关键词：财务分析 风险管理 预警体系 指标

会计的报表资料和核算以及其他相关资料，是财务分析的依据来源。这需要通过采用一系列专门的分析方法和技术，为企业的经营者、债券人、投资者和其他关心企业的个人和组织通过适当途径知道企业过去、合理评估企业现状、科学预测企业未来。通过对企业这类经济组织过去及现状有关联的投资、筹资、经营等情况的盈利、偿债和营运能力进行有效的分析和评估的方式，进而为提供准确的依据和信息做出正确决策，这是财务分析的具体内涵。财务分析是一种能改善和防范投资风险、避免盲目投资、有效的科学把握和推断企业发展趋势和经营前景的必要手段。

一、反映企业盈利能力和经营状况的综合体现

透过企业的微观损益表，分析出企业的盈利情况基本上通过三个层次得以体现：首先，必须扣除经营成本、销售费用、管理费用、销售税金和其他附加费用的利润；其次，必须扣除财务费用的支出；最后，通过把营业外利润与日常利润相加才是经营期间的净盈利。从企业经营伊始就净亏损，表明企业面临破产；以日常盈利状态为亏损、即使表面收入为获利状态是危机信号已经出现；由于企业利息负担重，举债的规模又大，这是企业的资本结构根本不合理所造成的局面。从三个层次来分析得出结果：净利润情况都比较理想，就是正常的经营状态。 通过企业微观资产负债表的角度来分析，企业的财务状况也可以分为三类：首先是正常的资本结构型，即利用流动负债来筹集流动资产，而自由资本全用来筹集固定资产；其次，财务危机状态下，亏损要吃掉部分自有资本，因而自由资本在总资本里所占比重不大或者下降是产生重大财务危机的苗头；最后，全部的自由资本被亏损侵蚀，负债部分也被完全或部分吃掉，这是资不抵债的表现，需要采取适当而有力的措施来弥补。 二、通过控制与决策为管理人员提供有用信息

一般企业的管理人员，参与控制和决策的财务分析通过四个阶段：产品经营的财务分析、商品经营的财务分析、资产经营的财务分析和资本经营的财务分析。管理者通过控制和决策，

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尤其是对经营的效果、效率和有效的风险控制是关键。对于为管理者控制决策提供有用信息的方式，可以从状况分析、效率分析和风险分析三方面着手展开。 （一）产品经营的财务分析

产品经营的财务分析，一般是对于企业生产过程里的产品和投入进行有效性的效率分析，具体就是对于反映生产水平的技术、成本和生产效率等指标进行分析类比；对经营风险主要通过生产停工损失、废品损失和产品积压率来加以分析，判别这些环节对于产品在生产经营中的风险程度；对产品结构、生产规模、产品的质量和成本进行垂直和水平的分析，是对产品经营状况的有效评估。

（二）商品经营的财务分析

通过围绕反映商品经营效率的营业成本利润率和营业收入利润所进行的分析，是商品经营的效率分析。这个分析过程，包括对营业收入息税前利润率、营业收入净利润率、成本费用的利润率和百元收入的成本等；此外，商品经营的财务分析，以及对营业收入结构和规模、市场占有率、产品销售价格和产销平衡分析的商品经营情况的分析，加上以市场风险、应收账款周转率、应收账款账龄为主要内容进行的商品经营风险分析。 （三）资产经营的财务分析

资产经营的财务分析分为经营状况、经营效率和经营风险的分析。对资产结构和规模分析和资产项目的分析，是企业资产的经营状况分析；对资产营运和经营能力和资产总报酬率的总资产周转率进行分析就是企业的经营效率分析；对于企业资产经营中因为不利和不确定因素，有可能对企业经营带来负面的影响，是企业的资产经营风险分析。 （四）资本经营的财务分析

反映资本经营的盈利能力而对净资产的收益率进行分析是资本经营的效率分析，效率分析的指标还包括资本成本、资本收益、经营贡献、市场盈利、每股收益率等，是企业家进行资本经营决策的重要来源。资本经营的财务分析还包含对财务风险进行分析的经营风险分析；对资本规模和结构状况进行分析的经营状况分析。 三、加强企业财务风险管理，建立预警分析系统

财务管理工作最重要的环节，就是企业现金流量预算的合理编制。这个编制的合理程度，很大程度决定能否为企业提供有效的预警信号，从而使经营者较早的采取适当措施。 在短期财务预警系统建立的同时，更要从长远的角度、通过建立长期财务预警系统，来加强从盈利、营运、偿债和发展能力各个指标角度有效防范风险。

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盈利能力的高低，直接体现了企业经营管理的水平；企业生存和发展的前提就是盈利，获取利润是企业经营的终极目标，财务指标体系的核心就是它的营运能力；流动比率和资产负债率，是企业偿债能力的重点指标，分红、付薪、纳税能力等支付能力也要加以考虑，需要引起注意的是，企业的借款多，利息也多，但同时构成巨大的财务风险，这是企业建立长期财务预警系统需要重点考虑的风险因素之一；对企业有3年的资本平均增长率的抗风险和持续发展的能力，企业能通过对销售增长率的发展能力来得以具体体现。 四、结束语

在企业的经营管理活动中，主要通过财务的手段，结合其他方法加强企业的风险防范意识和识别能力，实现企业利益的最大化，为管理阶层控制、决策提供重要信息，为企业经营环境的改善提供有利的帮助。 参考文献：

[1]张先治等.高级财务管理.大连：东北财经大学出版社，2007 [2]董明志.企业财务分析评价初探.会计研究，2005 作者简介：

1、李长友（1964- ），男，会计师、经济师，毕业于江西财经大学84级工业经济班。研究方向：财务分析。