sdr是什么,将给人民币带来什么
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发布时间：2022-04-24 09:02
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时间：2022-06-18 08:06
目前，人民币已成为中国的第二大支付货币，占比28.5%；为全球第四大支付货币，占比2.79%。人民币还是全球第二大贸易融资货币，第六大国际银行借贷货币，第六大外汇交易货币，第七大国际储备货币。
在不少人看来，纳入SDR对于人民币国际化会有很大的推动。不过，纳入
SDR对于一个货币成为全球性储备货币并非必要条件。瑞士法郎不是SDR货币篮子成员，但依然是全球最受肯定的高信誉储备货币之一；
社科院世经所国际投资室主任张明认为，人民币10年后能否成为超越英镑与日元的国际货币，取决于：中国经济未来10年能否实现6-7%的增长；中国金融市场（尤其是债券市场）能否做大做深做广做强；利率与汇率改革能否到位？*对金融市场的干预能否持续下降；金融市场能否进一步对民间资本与对外资开放？中国能否避免系统性金融危机的爆发？资本大举外流可能成为中国系统性风险的扳机性因素。
奥尼尔认为，尽管纳入SDR会带来显著的资产配置效应，但是继续成功地推进利率市场化等国内改革是极为重要的。如果扩大人民币的海外使用，但不进行相应的国内金融体系的改革和开放，最后很可能事与愿违（backfire）。
在卡内基国际和平基金会高级研究员、世界银行中国业务局前*黄育川看来，人民币国际化本身并不是那么重要，重要的是与此相连的改革。他对财新记者表示，人民币国际化当前存在技术性困难：人民币的海外广泛使用要求其在海外有足够的流动性，这通常来自三个渠道：贸易逆差；开放资本账户、允许海外借人民币债；以及海外援助。
在可见的未来，中国仍然不会希望出现大额国际收支赤字；对于资本外流，无论是*还是*都有不小的反对；而作为一个发展中国家，承担类似美国水平的海外援助也还不合适。
另一个问题在于，人民币纳入SDR会提高对于人民币资产的需求，而这产生的让人民币升值的压力对于中国当前经济的状况和需要是不利的。黄育川说。
在“811”汇改之后，市场存在显著、持续的人民币贬值压力。德意志银行资产及财富管理亚太区被动资产管理主管Marco
Montanari认为，不放手让汇率调整（贬值），国内经济必然偏紧：为了刺激经济，适度放松货币*的努力会对人民币造成贬值压力，形成资本外流压力，使得货币*趋紧，宽松效应被抵消。
但是另一方面，让人民币自由下跌又不利于国际投资者对人民币资产的信心。这一考量即使在人民币进入SDR之后，仍然是投资者的重要考量之一，对人民币国际化不利。
他认为，中国资产目前从收益率与主权评级水平来看，是一个不错的投资选择，问题就在于人民币汇率。
货币国际化对于国内货币*性的影响，在中国已经开始显现，库珀表示。
IMF经济学家孙涛曾撰文表示，从趋势看，人民币国际化不是简单的人民币走出去的问题，而是有能力让内外资大进大出中国金融市场的问题。中国不但需要为近2万亿人民币的离岸市场人民币存款提供回流机制，更要为全球的投资者直接投资中国金融市场提供空间，允许内外资金大进大出。
除中国以外的国家的金融资产约为250万亿美元，如果这些金融资产的5%投资于中国金融市场，则需要12万亿美元、约合75万亿人民币的中国金融资产。应对这么庞大的资金流动，客观需要中国拥有规模巨大的、开放的股票和债券市场。显然，尽管QFII、RQFII和沪港通等方式都是扩大资金进出和金融市场的重要举措，但中国距离拥有美国那样的吞吐能力，还有很长的路要走。
