科创板千亿元解禁,到底什么是限售期?

发布网友发布时间：2024-10-24 14:28

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随着科创板开市三周年的到来，首批25家上市公司的首发前股份，经过三年的限售期后迎来解禁潮。投资者面对这一情况，有时会感到恐慌，但首先我们需要理解什么是限售期。

以公司上市为例，想象一家股份制公司就像一辆准备上市的汽车。股东持有公司股份，其中大股东占有较大比例。为了激励核心人才，公司会以优惠条件分配股份给他们。当公司完成IPO，股票首次在市场发行后，这些首发前股份还不能随意交易。

限售期就是约定在持有一定时间内，这些股份不能在二级市场流通。其目的是为了保障股价稳定，促使股东关注公司运营，而非急于套现。具体规定如下：

普通股东和发起人：上市后1年内不得转让。
控股股东、实际控制人：一般36个月内限售，不能让公司回购。
董事、监事、高管：上市后1年内及离职后半年内不得转让。
核心技术人员：上市后12个月内限售，离职后6个月内同样不可转让。
转板公司的股份：控股股东12个月内限售。

即使限售期结束，市场监管也会对减持进行约束，如董监高人员每年减持比例。投资者担忧解禁会导致股票供应增加，原有股票价值可能下降，从而产生恐慌情绪。

然而，解禁并不意味着所有股东都会立即减持，有的可能选择长期持有。此外，许多公司控股股东已宣布延期解禁或承诺不减持，这将降低实际解禁压力。2022年7月22日，2300多亿元市值的科创板首发限售股解禁，但实际影响相对有限。

总之，理解限售期和相关规则对缓解投资者恐慌至关重要。解禁与减持之间存在区别，市场动态和公司行为都会影响股价。希望这个解释能帮助大家更清晰地看待这一情况。